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DirecTV está comprando Dish y Sling, un acuerdo que ha buscado completar durante años, ya que la compañía busca competir mejor contra los servicios de transmisión que se han vuelto dominantes.
DirecTV dijo el lunes que adquirirá Dish TV y Sling TV de su propietario EchoStar en una transacción de intercambio de deuda que incluye un pago de $1, más la asunción de aproximadamente $9.8 mil millones en deuda.
La posibilidad de una fusión entre DirecTV y Dish ha sido objeto de rumores desde hace tiempo, y a lo largo de los años han aparecido titulares sobre supuestas negociaciones. Y las dos casi se fusionaron hace más de dos décadas, pero la Comisión Federal de Comunicaciones bloqueó el acuerdo de sus propietarios, que entonces valía 18.500 millones de dólares, citando preocupaciones antimonopolio.
Desde entonces, el mercado de televisión de pago ha cambiado significativamente. A medida que más y más consumidores sintonizan los gigantes del streaming en línea, la demanda de satélites más tradicionales continúa disminuyendo. Y, aunque las adquisiciones de alto perfil han demostrado ser particularmente difíciles bajo la administración Biden-Harris, eso puede hacer que los reguladores estén más inclinados a aprobar la asociación de DirecTV y Dish esta vez.
DirecTV dijo el lunes que la transacción le ayudará a ofrecer paquetes de contenido más pequeños a los consumidores a precios más bajos y, esencialmente, brindar una experiencia de compra única para la programación de entretenimiento.
La empresa espera que esto resulte atractivo para aquellos que han dejado los servicios de video satelital para pasarse al streaming. La compañía dijo que, en conjunto, DirecTV y Dish han perdido el 63% de sus clientes satelitales desde 2016.
“DirecTV opera en una industria de distribución de video altamente competitiva”, dijo el director ejecutivo de DirecTV, Bill Morrow, en un comunicado. “Con una mayor escala, esperamos que la combinación de DirecTV y Dish pueda trabajar mejor con los programadores para hacer realidad nuestra visión para el futuro de la televisión, que es agregar, seleccionar y distribuir contenido adaptado a los intereses de los clientes, y estar mejor posicionado para lograr eficiencias operativas al mismo tiempo que se crea valor para los clientes a través de inversiones adicionales”.
El acuerdo actual podría ser un salvavidas clave para EchoStar. Según se informa, la empresa de telecomunicaciones con sede en Colorado se enfrenta a la posibilidad de declararse en quiebra mientras sigue gastando dinero en efectivo y acumulando pérdidas.
En una presentación reciente ante la bolsa de valores, EchoStar reveló que tenía solo 521 millones de dólares en “efectivo disponible”. Y la empresa pronosticó flujos de efectivo negativos para el resto del año, al tiempo que también señaló importantes pagos de deuda inminentes, con más de 1.980 millones de dólares de deuda que vencen en noviembre.
“Con un perfil financiero mejorado, estaremos mejor posicionados para continuar mejorando e implementando nuestra red inalámbrica 5G Open RAN a nivel nacional”, afirmó Hamid Akhavan, presidente y director ejecutivo de EchoStar. “Esto brindará a los consumidores de servicios inalámbricos de EE. UU. más opciones y ayudará a impulsar la innovación a un ritmo más rápido”.
Al deshacerse de Dish, EchoStar podrá concentrar sus esfuerzos en otras áreas, como su proveedor de servicios inalámbricos Boost Mobile.
“Estamos jugando para ganar en el negocio inalámbrico, no hay duda al respecto”, dijo Akhavan durante una conferencia telefónica, añadiendo que la compañía podría necesitar buscar fondos y financiación adicionales en el futuro para alcanzar sus objetivos.
Las acciones de EchoStar cayeron más del 14% en las operaciones del mediodía del lunes.
El acuerdo entre DirecTV y Dish está previsto que se cierre en el cuarto trimestre de 2025, pero depende de varios factores, incluidas las aprobaciones regulatorias y la condonación por parte de los tenedores de bonos de casi 1.600 millones de dólares en deuda relacionada con Dish.
La empresa combinada tendrá su sede en El Segundo, California.
“Creemos que es probable que la aprobación regulatoria sea mayor al 50% dada la oportunidad para que la compañía combinada mejore su competitividad para ofrecer una gama de paquetes de video lineal, así como para adoptar una postura más agresiva al ofrecer un producto de transmisión de video en vivo”, escribió Michael Rollins de Citi Investment Research en una nota a los clientes.
Pero el analista agregó que aún hay una incertidumbre significativa relacionada con si la Comisión Federal de Comunicaciones, el Departamento de Justicia y otros posibles reguladores otorgarán o no las aprobaciones necesarias, según conversaciones previas con la gerencia de la empresa y expertos de la industria durante los últimos años.
Poco antes de que DirecTV hiciera su anuncio, AT&T dijo que estaba vendiendo su participación restante en DirecTV a la firma de capital privado TPG en un acuerdo valorado en aproximadamente 7.600 millones de dólares.
La medida pone fin a los vínculos restantes del gigante de las comunicaciones con la industria del entretenimiento.
AT&T dijo el lunes en una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos que recibirá pagos de TPG y DirecTV por su participación restante del 70% en la compañía de televisión por satélite. Esto incluye 1.700 millones de dólares en la segunda mitad del año y 5.400 millones de dólares el año próximo. El monto restante se pagará en 2029.
AT&T compró DirectTV por 48.500 millones de dólares en 2015. Pero en 2021, tras la pérdida de millones de clientes, AT&T vendió una participación del 30% del negocio a TPG por 16.250 millones de dólares.
Se espera que el acuerdo de AT&T se cierre en la segunda mitad de 2025.
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